作者: 林成蔭

三十雜誌的讀者 Sean (六年八班)的理財煩惱

1. 我喜歡投資基本面佳的台灣股票，像中華電信跟台灣50，但是買一張都要 5萬元以上。但我每月薪水只有三萬初頭，有什麼方法可以讓我快速進入這個投資圈？
2. 我周遭朋友大部分都是定時定額基金，我覺得定時定額觀念很不錯，可以用定時定額投資台股嗎 ？
3. 最近很多人都推薦我看高股息股，認為很適合穩定的上班族投資，但什麼才是高股息股？投資他們需要特別注意什麼？

個案描述：

Sean在國內一家財團法人基金會工作，每月薪水固定約3萬元。賺的錢不多，但工作時間很正常，壓力也不大，他很滿意這種生活型態。工作收入不多，他就打定主意要從投資市場中賺錢獲利，來彌補不足。Sean在大學時代就會看一些投資理財書籍，學習股票技術分析等等。但是之前的投資經驗不成功，因為他受限於資金只能買些低價股，低價股要嘛就是股性活潑的投機股，要嘛就是乏人問津的冷門股，Sean其實沒有賺什麼錢。
反倒是最近理財文章中常提到的高股息股讓Sean眼睛為之一亮。這種股票雖然沒有爆發力的成長，但只要波段抓的對就能穩穩賺，很符合Sean的投資想法。
只不過，現在高股息股似乎是市場的大熱門，股價都不低。像他最鍾情的中華電信跟台灣50，一張都要5萬元以上，勉強買一張就沒有餘錢買另一張，投資風險也無法分散。有人推薦Sean可以用零股投資的方式介入，只不過這兩檔股票的零股非常難買，不知道有沒有什麼方法可以解決？還是必須找其他的高股息股投資？另外投資高股息股有沒有甚麼特別要注意的地方？

Kevin 建議 :

Sean的生活觀很有意思，但也存在一個問題。中長期來看，薪資成長(包含職位調動所帶動的薪資調整)有限，如果要享有財務無虞的生活，正確理財非常重要而且必須立即開始，才能充分利用複利效果。以下三個方法能解決他的三個問題。
一、 零股投資確實是可以解決想買的股票資金不足的困擾。舉例來說，以中華電信每股接近60元來計算，每月領到薪水就買進一百股，只要不到六千元，而中華電信94-98近五年配發股利分別為4.7、4.5、4.58、6.36、4.83元，發放多以現金股利為主，除股利較高的97年股價到83.2 元外，股價多在45-70元間波動，現金殖利率約在 6.5-10%的區間，相對穩健。台灣50的波動幅度比較大，因此如果要從台灣50 著手，會建議至少等盤整或回檔，而且必須要投資完一整個景氣循環，才能看的出效果，像現在的景氣循環是由谷底復甦，往繁榮邁進，如果現在要進場，就要持續買零股到下一波景氣循環的股底結束。
二、 定時定額是很好的投資方式，但要考量兩點。首先，是標的物的趨勢，如果一路往上的行情，單筆投資會比定時定額效果好，因為上揚的走勢會墊高進場成本；其次，是投資標的的表現，同樣是台股基金，績效可能變化很大，例如今年的台灣中小型股票基金，表現領先和落後以投資報酬率而言，差異到三、四倍之多，因此不同的ETF是不錯的選擇。不過千萬牢記，在景氣低迷股市黑暗，人人恐慌的時候千萬不要停止扣款，才能享受在底部同樣金額買進部位較多的樂趣，也才有後面的豐碩果實可以享受，去年的金融海嘯就是很明顯的例子，在去年第四季和今年第一季逢低堅持定時定額買進的投資人，今年無不獲利多多，台股今年漲幅近七成，巴西和俄羅斯基金投資報酬率甚至於一度超過150%!
三、 高股息股指的就是現金殖利率(現金股利/股價)相對存款利率高的公司股票，如同第一個方法所舉的中華電信就是很好的例子。一般來說，電信股如台灣大、遠傳由於獲利穩定而且收取現金，因此在每年獲利以及配發股利上會較為穩定。也可以參考臺灣證券交易所編製的臺灣高股息指數，內含27檔成分股，所占權重雖然有所不同，意義也是一樣，所以這個ETF也符合Sean的需求。